2023年，隨著疫情防控較快平穩轉段，穩經濟政策效果顯現，中國經濟處于疫后修復和政策靠前發力的復蘇上升期。上半年，中國居民出行和部分服務類消費較快復蘇，但家電等耐用消費品消費復蘇進程相對滯后，不過復蘇趨勢不改。在海外市場方面，歐美通脹同比數據繼續回落，海外通脹壓力和去庫存壓力有所緩解，自下半年開始出口有明顯恢復，全年增速轉正。

主營收入實現增長，利潤有所恢復

盡管面臨全球經濟疲軟、國內消費動力不足的壓力，2023年經中國家電行業仍然保持平穩增長，充分彰顯出產業韌性。根據國家統計局數據，2023年，規模以上家電企業主營業務收入為1.84萬億元，同比增長7%；利潤為1564億元，同比增長12.2%。

從家電上市公司發布的業績報告來看，龍頭企業多數實現增長。海爾智家年報顯示，2023年，海爾智家實現營收2614.28億元，同比增長7.33%；經營利潤為169.21億元，同比增長15.8%；歸母凈利潤為165.97億元，同比增長12.81%。美的集團年報顯示，2023年，美的集團營業收入為3737.1億元，同比增長8.1%，歸母凈利潤為337.2億元，同比增長14.1%。格力電器預計，2023年實現營業總收入2050億~2100億元，同比增長7.8%~10.4%；實現歸母凈利潤270億~293億元，同比增長10.2%~19.6%。海信集團2023年營收突破2000億元關口，其中，海信家電歸母凈利潤同比增長97.7%。

品類分化，部分家電產品產量仍有小幅下滑

2023年，中國經濟運行延續復蘇態勢，家電行業有所回暖，疊加同期疫情期間生產端基數較低的因素，主要家電產品的產量都有明顯回升。從產銷數據來看，中國白電品類產量、出貨量均明顯上漲。產業在線數據顯示，2023年，空調產量達到1.69億臺，同比增長11.1%，出貨量為1.7億臺，同比增長11.2%；冰箱產量達到8738萬臺，同比增長16.3%，出貨量為8723臺，同比增長15.4%；洗衣機產量達到7995.8萬臺，同比增長16.4%，出貨量為8045萬臺，同比增長16.9%。與2021年相比，在生產端方面，2023空調產量增長了8.6%，冰箱產量增長了1.5%，洗衣機產量增長了12.8%（見圖1~圖3）。

2023年，小家電及廚電品類中，微波爐、電飯鍋、吸塵器、燃氣灶、吸油煙機等產品產量均有不同程度增長，其中冷熱飲水機表現最好，產量增速超過10%，其余產品產量增速均為個位數（見圖4）。

國內零售市場緩慢復蘇

2023年，中國經濟運行延續復蘇態勢，家電內銷市場有所回暖。奧維云網推總數據顯示，2023年，中國家電零售市場（不含3C產品）規模為8498億元，同比增長3.6%（見圖5）。其中，在“618”年中大促、各地促消費活動以及高溫天氣導致空調產品熱銷的拉動下，6月家電零售額達1114億元，同比增長5.8%；在“雙11”促銷活動下，11月零售額為858億元，同比增長2.1%。分季度看，第一季度家電市場表現低迷，第二季度有明顯復蘇跡象，第三季度繼續回落，第四季度市場在“雙11”的拉動下有所回升。

2023年，白電行業整體規模持續回溫。奧維云網數據顯示，2023年，白電零售量達到1.47億臺，同比增長2.7%；零售額達到4496億元，同比增長6.4%。其中，空調零售量、零售額同比分別增長6.5%和7.5%；冰箱零售量同比增長1.5%，零售額同比增長7%；冷柜零售量同比下降12.3%，零售額同比下降11.6%；洗衣機零售量同比增長3.4%，零售額同比增長5.8%。

2023年，中國廚電行業有所回溫，整體市場規模量額齊增。其中，吸油煙機零售量為1885萬臺，同比增長2.7%，零售額為315億元，同比增長6.5%；燃氣灶零售量為2109萬臺，同比下降1.9%，零售額為177億元，同比增長3.8%；電熱水器零售量為1762萬臺，同比下降3.5%，零售額為232億元，同比增長4%；燃氣熱水器零售量同比增長5.9%，零售額同比增長10.4%。

2023年，小家電呈現出量增額降趨勢。奧維云網推總數據顯示，2023年，小家電產品全渠道零售量為2.6億臺，同比下降0.9%；零售額為510億元，同比下降9.6%。

2023年，新興家電品類表現各異，其中洗碗機和干衣機市場表現不錯。奧維云網推總數據顯示，2023年，洗碗機零售量、零售額同比分別增長2.3%和9.6%，干衣機零售量和零售額同比分別增長16.4%和23.8%。與之形成對比的是，集成灶零售量同比下降4.2%，零售額同比下降4%；空氣炸鍋零售量和零售額額同比分別下降37.8%和46%。

出口韌性彰顯

2023年全球經濟增長低迷，在高利率環境下，歐美銀行業以及部分經濟體公共債務風險顯現。同時，全球地緣政治沖突及貿易保護繼續加劇，全球經濟發展存在諸多不利因素，貿易形勢依然嚴峻。

家電行業出口更是遭受了去庫存周期、價格拉動效應減弱、產能向海外轉移、地緣政治等因素干擾。在這種背景下，中國家電行業的出口頂住了外部壓力，外貿韌性持續顯現。特別是進入下半年，隨著海外家電市場需求逐步提振，庫存回落帶動家電出口回暖趨勢顯著。2023年，中國家電行業出口額為985.8億美元，同比增長1.36%（見圖6）。

自2023年第二季度開始，大家電、小家電出口下行的局面均持續改善。其中，大家電自5月開始呈現量增額降的態勢，2023年出口量同比增長15.8%，出口額同比增長4.1%；小家電出口自8月開始轉為量額同增，不過價格持續低迷，2023年出口量同比增長9.5%，出口額同比增長2.2%；零部件自5月開始持續下降，2023年出口量、出口額降幅分別為5.3%和5.2%。

細分品類看，大家電中多品類持續改善，出口量逐步進入正增長通道，洗衣機和冰箱表現持續亮眼（見圖7）。2023年，壓縮式冰箱出口量為4327萬臺，同比增長26.1%；出口額為63.6億美元，同比增長9%。大容量冰箱出口量、出口額尚未完全擺脫困境，延續2022年的下降態勢。冷柜依然在所有品類中表現最差，但也開始由量額同降轉為量增額降，出口量同比增速達到12.7%，出口額同比仍下降0.8%?？照{實現量額齊增，出口量為6391萬臺，同比增長7.1%；出口額為129.7億美元，同比增長1.1%。洗衣機在所有品類中表現最好，出口量為3644萬臺，同比增長38.7%；出口額為50億元，同比增長18.8%。洗衣機出口持續保持強勁增勢，主要得益于俄羅斯市場的小容量滾筒洗衣機需求迅猛增長。其中，大容量滾筒洗衣機自第二季度開始持續向好，12月當月出口量、出口額增幅分別達45.4%和32%。

小家電方面，多品類累計出口自11月開始呈量額同增，12月表現比較平淡的品類依然是電暖器和電吹風。細分主要品類看，食品加工機和電烘烤器累計出口均自第二季度開始持續向好；吸塵器和電風扇的出口量均快速修復，但出口額一直表現低迷；電吹風增速持續放緩?？Х葯C自2022年9月開始一直下跌，2023年出口呈量額同降態勢，上半年量、額降幅均持續超過20%，在小家電各品類中表現相對較差，不過下半年的出口量在持續改善，第四季度月度表現均呈量額同增（見圖8）。

個護類產品自3月開始表現持續亮眼，2023年出口量、出口額同比增幅分別為16.1%和11.5%，出口額增速在家電各品類中處于領先地位。產品結構上，高速電吹風的出海值得持續關注，如Shark高速電吹風表現非常亮眼，不過專利壁壘也成為諸多企業難以繞開的屏障。電熨斗出口自3月開始一直強勁增長，2023年出口量、額同比增幅均持續超過20%。

零部件出口自2022年第四季度開始一直表現低迷。其中，空調壓縮機出口額表現波動較大，3月和4月均呈量額同增，5~7月持續呈量額同降，8月呈量額同增，9月呈量增額降，10月呈量額同增，11月呈量增額降，12月呈量額同增，9月開始累計出口連續呈量增額降；冰箱壓縮機自2022年10月開始一直呈量額同降，2023年下半年開始出口量持續改善，第四季度月度表現連續呈量額同增；空調零部件累計出口額增速自7月開始轉為下降，12月降幅為4.7%。

2023年，中國家電業對各個國家出口一直呈分化態勢。發達經濟體國家繼續曲折修復，發展中經濟體國家自10月開始趨于分化。其中，對美國、澳大利亞和加拿大累計出口額降幅持續收窄，對歐盟和英國出口的改善局面持續穩固，對日本持續疲弱，對金磚、東盟、西亞/北非國家持續向好。12月當月出口額只有日本有所下降。

2024年展望

進入2024年，中國家電行業景氣弱復蘇仍有望延續。國內市場部分，一方面，地產政策的逐步放松以及保交樓工作的逐步落實有望帶動房地產開發項目竣工進度加快；另一方面，宏觀經濟上，穩增長政策不斷加碼，特別是中央財經委員會第四次會議強調，要推動新一輪大規模設備更新和包括汽車、家電在內的耐用消費品以舊換新，讓行業有所期待。

這些利好因素都有助于家電行業在2024年持續復蘇。但值得關注的是，居民的就業壓力仍然較大，可支配收入的增速放緩跡象仍然明顯，消費者信心仍然偏弱，這也預示著2024年家電行業的國內消費復蘇仍然會偏弱。在中國家用電器協會對106家會員企業的調查問卷中，有20%的企業預期2024年第一季度營收增長超過10%，33%的企業預期增長不超過10%，28%的企業預期持平，18%的企業預期下降。

此外，本輪成本紅利已經接近尾聲。各類大宗原材料價格自2022年第二季度明顯下挫后基本維持平穩，成本紅利主要體現在2022年第三季度到2023年第三季度，后續原材料價格帶來的利潤率貢獻趨于收斂。

2024年第一季度，中國家電行業的出口有望實現增長。一方面，歐美等海外市場去庫進入尾聲，渠道補庫將進一步帶動行業景氣改善；另一方面，如TEMU等跨境電商發展迅猛，提供了一種新的出海模式，對于部分白牌產能的輸出有一定的幫助。然而，2024年，長期處于高利率環境下的美國消費市場也有走弱的趨勢，跨境電商帶來新訂單的同時，每單的利潤卻在激烈競爭中下滑，同時伴隨著美聯儲在2024年降息預期進一步增強，人民幣兌美元也可能會出現小幅升值，這些都將對出口企業造成一定的影響。

中國家電企業在全球化市場依然具備較大的發展空間。但也要看到，全球化的發展未來也會更加波折，中國家電企業在不斷加強技術創新能力建設，提升全球化經營能力的同時，還需要加強企業風險防范與管控。